鸡蛋交割月逐步临近 价格短期维持强势 卓创资讯：11月鸡蛋价

鸡蛋交割月逐步临近 价格短期维持强势 卓创资讯：11月鸡蛋价格或高位回落， 

鸡蛋交割月逐步临近 价格短期维持强势

来源：建信期货 作者：建信期货

研报正文

一、行情回顾与操作建议

今日全国鸡蛋价格稳定。主产区平均价格 4.78 元/斤，较昨日上涨0元/斤;主销区平均价格 5.00 元/斤，较昨日上涨 0 元/斤。01 合约下跌0.20%。

鸡蛋现货价格本周处于震荡偏强状态，特别是周中北京地区偏强，带动北方市场涨价，红蛋整体偏强，当下低价区在河北粉蛋;估计由于是双十一备货原因，小蛋相对中大码走货更好一些，预计下周蛋价继续上冲动力不足，中大码回调压力大于小蛋。

期货方面，本周近月震荡偏强，远月震荡，其中11 合约在3900-3970点区间运行，主力 01 合约在 3540-3600 区间内窄幅波动。近月11 合约由于仍然贴水于现货，逐步上涨，当然由于本周后几日部分地区有一定跌价心态，故整体基差修复走势没有太强;而 01 合约情绪也有所修复，随着交割月的逐步临近，依旧强势的蛋价让空头有所忌惮。

未来来看，河粉目前的低价一定程度上制约了11合约的继续上冲，而想参与基差修复行情的投资者可以考虑12 合约的机会。从历史角度来看，四季度往往会有一波上涨，但高度和幅度上无法与暑期匹敌，而过去几年内，12 月底的价格基本都低于 4200，今年在供应持续增长的压力下预计也将遵循这一规律，而 01 合约又是节前淡季交割预期，故套利方面可关注近远月正套，单边空头等待本轮现货上涨后给到远月高位的机会，多头则可适当参与近月行情，但需快进快出，不宜恋战。

二、行业要闻

目前在产蛋鸡存栏处于回暖的趋势之中，根据卓创资讯，截至9 月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约 12.9 只，8 月末为 12.88 亿只，7 月末为12.77亿只，环比增幅 0.2%，去年同期 12.03 亿只，同比增幅7.2%。

9 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 4564 万羽，较8 月的4395 万羽回暖，与2023 年同期的 4285 万羽相比同样增长，在近7 年中算是最高的9 月单月补栏量，甚至高于 2019 年同期。

从周度数据来看，根据卓创资讯，截至 10 月 18 日的前三周，全国的淘鸡量分别是 1696 万只、1656 万只和 1714 万只，从趋势上来看，淘汰量在9月初触顶后逐步回落，前期由于天气炎热导致部分性能不佳的老鸡淘汰，而相对较好的养殖利润致使淘汰势头并不积极，从绝对数值来看，仍然是过去几年同期内偏低水平。截至 10 月 24 日，淘鸡日龄平均547 天，环比上周延后3天，较上月延后 15 天。

三、数据概览

（转自：曲合期货）


卓创资讯：11月鸡蛋价格或高位回落

卓创资讯鸡蛋市场分析师李阳

【导语】11月份虽产量或有下降预期，但整体需求偏弱，供需宽松格局下蛋价将呈下跌趋势

10-11月鸡蛋价格由强转弱

国庆渐进尾声，经销商采购低价货源积极性提升，市场走货加快，蛋价低位反弹，市场走货好转，加之北方部分产区红蛋供应略紧，褐壳鸡蛋市场呈供应略小于需求的局面，支撑鸡蛋价格缓步上涨。但南方市场整体消化一般，粉蛋供应相对充足，加之蛋价上涨之后，下游对于高价采购的采购心态趋于谨慎，贸易环节担忧后市风险，清理库存为主，终端走货速度减慢，市场蛋价转为偏弱运行。10月鸡蛋均价4.55元/斤，环比跌幅7.33%。转入11月，月初养殖单位多顺势出货，鸡蛋供应量稳定。而当前需求较为平稳，加之蛋价处于偏高水平，经销商采购高价货源心态谨慎，市场整体流通放缓，蛋价持续走低。截至11月7日，全国主产区鸡蛋均价4.45元/斤，较月初蛋价跌幅4.71%。

供需均由强转弱

供应方面11月份鸡蛋的供应量或小幅减少。根据蛋鸡的生长周期，新开产的蛋鸡通常来源于7月前后补栏的鸡苗。由于6月下旬起蛋价和淘汰鸡价格持续上涨，养殖盈利空间扩大，加上饲料成本下降，养殖单位补栏积极性提升，青年鸡场订单量增加，多数种鸡企业鸡苗销量增加。因此，11月份新开产蛋鸡理论值增加，对鸡蛋供应量有一定支撑作用。但由于蛋鸡饲料成本或低位回调，加之蛋价高位回落，蛋鸡养殖盈利逐步收窄，养殖单位淘鸡积极性有所回升，老母鸡出栏量或有所提升。综合来看，11月份多数地区的新开产蛋鸡数量增加，淘汰鸡出栏量也逐步增多，预计在产蛋鸡的存栏量将有所回落，进而导致鸡蛋供应量的收窄。

从需求层面看，11月进入消费淡季，多数环节采购量一般，个别环节暂缓采购计划，终端消化速度平平，需求端可能转为偏弱运行。

综合来看，11月份虽产量或有下降预期，但整体需求偏弱，供需宽松格局下蛋价将呈下跌趋势。但低温天气利多鸡蛋存储，蛋价走低时业者或产生惜售情绪，导致蛋价下跌受阻。另外，蛋价下跌后，或刺激养殖单位淘鸡意向提升，或导致供应量低于理论预期水平，蛋价下跌空间或受限，月内蛋价或先跌后小涨。（以上为个人观点，仅供参考；如按上述操作，风险自负）